Depois de um rali das ações instituições financeiras como Itaú Unibanco (ITUB4), Banco do Brasil (BBAS3), Santander (SANB11) e Bradesco (BBDC4), analistas ainda falam em cautela com o setor bancário.
A deterioração da qualidade do crédito, com impacto sobre a inadimplência, preocupa parte do mercado, que diz preferir ações de empresas com retornos mais previsíveis, como as do setor elétrico, enquanto aumenta a exposição a algumas empresas da economia doméstica.
Bancos digitais também são citados como possíveis melhores escolhas por serem mais sensíveis ao ciclo de corte de juros. Santander, segundo analistas, seriam um banco para não comprar neste momento, enquanto a avaliação sobre outros nomes do setor varia.
O Bradesco BBI, por exemplo, disse que prefere o BTG Pactual porque, segundo o banco, deve ser o maior beneficiado da queda dos juros.
Já o Banco do Brasil é frequentemente citado como uma ação “barata”, mesmo após alta de cerca de 50% neste ano, por causa da precificação excessiva de um risco político no passado recente. Além disso, segundo o Itaú BBA, foram exagerados os temores sobre o efeito de uma Selic menor na NII (margem financeira) e nos resultados de 2024.
O Itaú BBA elevou recentemente o preço-alvo das ações do Banco do Brasil ao fim de 2023, de R$ 48 para R$ 56, com recomendação outperform – desempenho esperado acima da média do mercado, equivalente a “compra”.
Vantagens do Banco do Brasil
O analista da Guide Investimentos, Eduardo Siqueira, conta que a corretora gosta do Banco do Brasil por causa de, entre outros fatores, a carteira “mais saudável” da instituição, com exposição ao agronegócio e crédito consignado. Ele lembra também do Plano Safra renovado, que deve beneficiar o banco.
Já o Itaú, avalia, tem um bom guidance para esse ano. “O diferencial está na qualidade da carteira”, afirma, destacando que a instituição e o banco estatal já apresentaram balanços melhores do que a concorrência no primeiro trimestre.
Entre empresas menores do setor, a Guide diz que prefere o Banco ABC por conta dos dividendos. Os neobanks melhores são XP, Inter e BTG Pactual, avalia o analista da corretora.
No geral, no entanto, a preferência está em empresas como Ecorodovias (ECOR3) e Simpar (SIMH3), que tem potencial de crescimento no longo prazo e algumas small caps. “Estamos fugindo de commodities para buscar mais setores da economia doméstica”, afirma Siqueira.