Ainda no período de transição, o governo que assume em 1º de janeiro já deu um sinal importante para o setor de infraestrutura. Garantiu que vai manter o Programa de Parceria em Investimentos (PPI). Lançado em maio de 2016, ele foi responsável por colocar em andamento 86 projetos, com investimentos estimados em R$ 116,5 bilhões. Até o fim do ano, alguns deles estarão concluídos, com a expectativa de cerca de R$ 12 bilhões em aportes.
De acordo com o CNI, para sanar ineficiências e garantir o potencial de crescimento da economia, o Brasil precisa investir, todos os anos, pelo menos 4,5% do Produto Interno Bruto (PIB) em infraestrutura nos próximos 25 anos. Tradicionalmente, porém, esse número não tem passado de 2%. Os gargalos existentes apontam para a irreversibilidade da agenda de leilões de concessão. Por outro lado, os gestores públicos vêm implementando importantes medidas para aperfeiçoamento dos modelos regulatórios, conferindo maior segurança tanto para investidores como para os usuários dos serviços públicos. Como resultado, os projetos de infraestrutura têm atraído cada vez mais o interesse da iniciativa privada.
Atento a essas necessidades, o Banco do Brasil, por meio do BB Banco de Investimentos (BB-BI), vem fortalecendo sua atuação como assessor financeiro em Project Finance, auxiliando investidores na definição da estratégia de participação em leilões de concessão de infraestrutura e na estruturação da dívida, junto a bancos de fomento e mercados de capitais. Os serviços incluem leitura de mercado e do ambiente competitivo, estudos de viabilidade financeira do projeto, análise dos documentos licitatórios e do arcabouço regulatório, além de negociações com provedores de recursos de longo prazo.
Recentemente o BB-BI foi contratado pelo Patria Investimentos, um dos maiores gestores de private equity do país, como assessor financeiro para o leilão de concessão uma rodovia de 570 quilômetros no estado de São Paulo. O Patria sagrou-se vencedor e constituiu a concessionária Entrevias, a primeira concessionária do País patrocinada por um Fundo de Investimentos em Participações.
O BB-BI também atuou na estruturação da dívida na fase pós-leilão, que resultou numa operação emblemática: em março deste ano a Entrevias captou R$ 1 bilhão em debêntures de infraestrutura, com prazo de quase 13 anos. Esse montante, somado a R$ 1,2 bilhão aportado pelos acionistas, garantirão os recursos necessários para execução do projeto. Trata-se do primeiro projeto de infraestrutura logística financiado integralmente por meio do mercado de capitais no Brasil.
A emissão também se destaca por não vincular garantias dos patrocinadores do projeto. Dessa forma, a capacidade de pagamento da dívida provém unicamente da geração de caixa do projeto. Ainda assim, a emissão atraiu ofertas que totalizaram cerca de R$ 2 bilhões, ou seja, quase duas vezes o volume necessário. Face à elevada oferta, tanto de investidores nacionais como estrangeiros, o custo dos papeis ficou abaixo do previsto.
Por seu caráter inovador, e pelo sucesso na atração de recursos, a emissão da Entrevias conquistou o prêmio Best Road Financing, oferecido pela revista LatinFinance, especializada na cobertura de mercados financeiros e de capitais na América Latina e Caribe.
BB avança em infraestrutura
Publicado em: 20/12/2018